Comment financer la transition énergétique ?

Qu’est-ce que la transition énergétique et pourquoi la financer ?

La transition énergétique désigne le passage progressif d’un système énergétique basé sur les énergies fossiles (charbon, pétrole, gaz) à un système reposant majoritairement sur des énergies renouvelables (solaire, éolien, biomasse, géothermie, etc.) et une utilisation plus raisonnable de l’énergie. Cette mutation est indispensable pour atteindre les objectifs de neutralité carbone en 2050, et réduire la dépendance des pays aux énergies fossiles dans leur consommation d’énergie. Or, elle nécessite d’importants investissements, publics comme privés.

Investir dans la transition énergétique, c’est donc :

• Soutenir la création et l’exploitation d’installations produisant de l’électricité ou de la chaleur à partir de sources renouvelables ;
• Participer au développement de nouvelles technologies comme l’hydrogène ou le stockage d’énergie ;
• Financer l’efficacité énergétique (rénovation de bâtiments, mobilité propre…) ;
• Contribuer à l’électrification des usages (transports, industrie, logement, etc.) et dans le même temps à la réduction de la consommation énergétique.

Lita renforce son expertise dans les énergies renouvelables

Lita a toujours été présent sur le secteur de la transition énergétique, avec plus de 15M€ déjà investis par les citoyens à fin 2024, avec un portefeuille de 14 entreprises financées depuis 2019 ne présentant aucun défaut à ce jour (dont le groupe CVE, Apex Energies, Ener-pacte, Ciel et Terre, Enercoop, etc. ).

Le marché connaît une forte croissance et les besoins de financement des développeurs et producteurs d’énergies renouvelables sont considérables pour les 5 prochaines années. Face à la demande croissante du marché et aux objectifs de la neutralité carbone d’ici 2050, Lita souhaite aujourd’hui renforcer son expertise et son positionnement sur ce secteur, avec l’ambition de financer 10 à 12M€ en 2025.  

Une équipe experte a été recrutée chez Lita afin de développer et structurer l’offre, permettant de proposer à la communauté d’investisseurs particuliers des opportunités d'investissement diversifiées et attractives.

Quels sont les risques et spécificités d’un investissement dans les énergies renouvelables ?

Bien que le secteur des énergies renouvelables soit plus mature que d’autres secteurs d’activités, investir dans la transition énergétique n’est pas sans risque. Voici les risques « généraux » dans ce type d’investissement.

• Risque opérationnel / de développement
  Un projet peut rencontrer des difficultés techniques, des retards de chantier, des problèmes de raccordement au réseau, ou voir son rendement inférieur à ce qui avait été prévu.
• Risque réglementaire
  Les politiques publiques sur les tarifs d’achat de l’électricité, les normes environnementales ou la fiscalité peuvent évoluer et impacter la rentabilité des projets.
• Risque de perte partielle ou totale du capital investi
  Comme tout investissement, il existe le risque de perdre tout ou partie de la somme investie. Ceci est d’autant plus vrai pour les projets en phase de développement, qui peuvent échouer à obtenir les autorisations nécessaires ou à boucler leur financement.
• Risque d’illiquidité
  Les produits financiers liés à l’énergie renouvelable sont souvent des titres non cotés (obligations, parts de société de projet…), qui ne peuvent pas être revendus à tout moment. Il s'agit donc de placements à horizon moyen-long terme (3 à 7 ans en général). Sur Lita, les produits financiers proposés sont majoritairement des obligations à rendement trimestriel, semestriel ou annuel.

Quels critères regarder avant d’investir ?

Pour investir de façon responsable dans les énergies renouvelables, voici les principaux critères à décrypter :

Maturité et avancement des projets

• Développement : foncier sécurisé et premières études réalisées / premiers permis obtenus ➔ risqué, forte incertitude, généralement proposé avec un rendement plus élevé.
• Prêt à construire : permis obtenus, financements quasi bouclés ➔ risque modéré.
• Exploitation : projet en production, historique de rendement ➔ risque modéré à faible.

Qualité / solidité du porteur de projet

Un développeur expérimenté, ayant plusieurs réalisations à son actif, inspire davantage confiance. Le développement de projets, qui représente la partie la plus risquée d’un projet, nécessite des compétences particulières : implantation locale, gestion administrative, compétences techniques et financières, pédagogie auprès des collectivités locales et du grand public, etc. : l’expérience du développeur et ses réalisations passées sont donc essentielles. La solidité financière de la société-mère ou de la holding porteuse du projet est aussi un gage de sécurité.

Impact environnemental et social

Une analyse rigoureuse de l’impact doit être menée :

• La production énergétique ne doit pas préempter la production agricole. Ainsi, les projets de méthanisation utilisant des cultures secondaires ou des effluents d’élevage ont un impact systémique bien supérieur, puisqu’ils permettent de produire du biogaz tout en maintenant la production agricole 

• Les installations éoliennes ou solaires doivent limiter leur emprise sur les zones naturelles et agricoles et respecter la faune et la flore locale (cela passe notamment par la vérification du type de terrain et l’obtention des permis environnementaux après la réalisation d’études d’impact)

• Pour les projets peu avancés, l’impact environnemental est analysé sous l’angle du profil des projets (taille du projet, technologie utilisée, type de terrain, etc.) et de l’intentionnalité du développeur de projets.

• La dimension sociale : pour la méthanisation, un projet impliquant les agriculteurs locaux leur permettant d’être actionnaires, est souvent plus vertueux et mieux accepté.  

Acceptation locale et concertation

De nombreux projets échouent faute de soutien des riverains. Avant d’investir, il est avisé de vérifier si des démarches de concertation réelle ont eu lieu et si la préfecture ou les services administratifs suivent favorablement le projet.

Contrats et sécurité du chiffre d’affaires

• Les projets garantis par des contrats d’achat long terme (par ex. avec EDF, Engie, ou des industriels pour l’hydrogène) présentent moins de risque de revenu.
• Le ratio loan-to-value permet de jauger l’équilibre entre la valeur prêtée (ou investie) et celle du projet : un ratio inférieur à 75% est rassurant.

Garanties pour les investisseurs

Dans certains montages financiers, des garanties existent en cas de défaut de paiement de l’entreprise : nantissement des titres, sûretés sur les actifs, engagements de remboursement par la société mère, etc. Il est important de bien comprendre ces mécanismes.  

• Sûretés sur les actifs : comme un nantissement des titres, où l'entreprise émettrice donne ses parts de la société en garantie aux investisseurs, en cas de défaut de paiement. L’entreprise reste propriétaire de ses titres, mais si elle ne rembourse pas son prêt, alors les investisseurs peuvent les saisir ou les revendre pour récupérer leur argent.

• GAPD (ou Garantie à Première Demande) : c'est un engagement contractuel qui oblige l’entreprise émettrice à payer un montant défini à l’avance aux investisseurs en cas de défaut de paiement.

Zoom sur l’hydrogène vert

La production d’hydrogène « vert » est stratégique pour la décarbonation, notamment de l’industrie et du transport. Malgré des ajustements à la baisse des ambitions nationales, les financements publics et l’évolution des réglementations laissent entrevoir un fort potentiel. Toutefois, il s'agit d’un secteur exigeant, réservé à des équipes solides maîtrisant la technologie, capables d’assurer la rentabilité sur la durée.

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En résumé, avant d’investir, il est important de :  

• Bien se renseigner, comparer les projets, lire attentivement les analyses réalisées par les experts Lita, poser des questions ;
• Diversifier ses investissements pour ne pas mettre « tous ses œufs dans le même panier » ;
• Considérer ses propres objectifs (rendement recherché, impact, capacité à immobiliser des fonds plusieurs années, appétence au risque…).

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